OPEC+考虑推迟半年度会议 EIA库存增加或压垮油价

沙特暗示继续减产 OPEC+考虑推迟维也纳例会

随着美国对伊朗制裁的生效导致伊朗原油出口大跌，市场预期上周日JMMC会议上会透露一些增产的言论或者消息。过去几个月，由于沙特不断加速减产，减产幅度远超OPEC+协议的要求，其4月出口量已经降至4年来的新低，仅为979万桶/日。俄罗斯虽然在此前并未完全履行减产义务，但是其谋求增产的意图十分明显。近几个月，俄罗斯已经表示欢迎再次增产，并认为市场还有容纳额外供给的空间。

不过会议结果与市场的增产预期完全不符： 沙特与其他产油国暗示将继续减产，未讨论增产事宜。受此利好消息影响，周一WTI原油跳空高开，最高价格触及63.95美元。

同时据彭博社报道称，欧佩克和其盟国正考虑，将原定于6月25日至6月26日维也纳半年度会议推迟至7月份，可能是因为产油国需要多一个月的数据才能决定。

尽管上周日欧佩克新闻是利好，但是和市场预期相比还是存在很大的差距，同时贸易问题也利空油价。

贸易争端与EIA库存增加抵消周日利好

本周三（5月22日）美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至5月17日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加增加474万桶至4.768亿桶，增加1%，原油库存刷新2017年8月以来最高水平，数据公布后，美油下滑近0.8美元，跌破62美元关口，跌超2%，刷新近一周低点至61.67美元/桶。美国的页岩油厂商仍在努力的提高2019年的原油产量。

能源机构Rystad Energy预计美国的页岩油产量到2019年第四季度预计每日增加约110-120万桶。即增幅将达到16%。近几周页岩油生产商向投资者保证，将会恢复此前向市场所传达的产量目标，并对生产中的成本进行有效的控制。

在5月份国际贸易争端有所发酵之前，国际原油需求实际上已经开始放缓。过去的两个季度平均的需求增量仅为68万桶/日，远低于过去5年平均146万桶/日的增幅，这是因为美国、中国以及德国制造业疲软的状况已经开始使得原油的需求开始出现下降。

进入5月份以来，随着中美贸易战的持续升级，全球主要股指大幅回落，交易商、生产商对2019年全球经济活动放缓忧虑加重，原油需求端预期遭遇重创，油价持续回落。

CFTC持仓周报显示看多情绪降温

CFTC原油持仓周报数据显示，过去四周以来，原油净多头头寸呈现明显的递减态势，说明投资者的看多情绪正在迅速降温。一方面忧心贸易冲突会导致全球经济增速放缓，从而打压原油需求端增长预期，另一方面俄罗斯等产油国试图增产弥补伊朗制裁带来的空缺。因此，投资者需重点关注中东局势最新演变对原油产量产生的冲击及中美贸易磋商最新进展情况，继续留意俄罗斯原油后续影响及欧佩克部长级监督会议最新声明。

USOIL图表分析如下：

从D1图表上看，油价跌破上升通道后进行正常的调整，符合市场预期，价格在测试关键的63.95水平压制带遇阻，显示该压制带抛压明显，随后开启下跌行情。整体格局上看，目前市场明显偏弱势，再加上基本面的利空影响，价格仍有概率下跌，建议投资者可考虑关注62.00附近的空头机会并严格做好风险管理，如果后市价格坚决跌破60.10关口则有机会测试58.00一带，投资者可保持顺势而为的交易思路。

以上分析仅供参考，不作为实际的进场依据，风险自担。