周日OPCE部长会议 原油供应或再次增加

本周日（5月19日），OPEC+部长级减产监督会议将在沙特阿拉伯城市吉达召开。在伊朗局势不断恶化、霍尔木兹海峡油轮遇袭的背景下，OPEC成员国及盟友将在会议上作何表态，备受市场关注。从目前的迹象来看，该联盟最终增产的可能性比较大。

海湾局势未能点燃导火索

周三（5月15日）,美国政府下令所有非紧急外交人员离开伊朗。本周早些时候，两艘沙特油轮在阿联酋海岸遭到袭击。与伊朗有关系的胡塞叛军宣称，对另一起针对沙特重要输油管道的无人机袭击负责。伊朗总统鲁哈尼甚至撕毁了一部分伊核协议，因为伊朗的石油出口量已经下降到每天100万桶以下，还可能进一步下降，甚至降到每天20万桶。随着伊朗在美国制裁下变得更加绝望，经济更加疲软，海湾地区发生更多风险事件的可能性正在增加。

伊朗高级官员隐晦地威胁说，要阻止其地区竞争对手出口石油的能力，并以指数级的速度提高继续执行现行对抗政策的经济成本。虽然特朗普政府没有在本周的袭击事件中指责伊朗，但是他们“受到了民众极度猜疑，人们越来越担心，该地区长期酝酿的冷战可能会成为一场热战。

贸易壁垒与美国供应增加抵消地缘政治

从历史上看，在海湾地区出现这种紧张局势的情况下，油价大多会急速上涨。但是到目前为止，我们还没有看到这种情况发生，主要是因为贸易战及其对经济活动的潜在影响。进入5月份以来，随着中美贸易战的持续升级，全球主要股指大幅回落，交易商、生产商对2019年全球经济活动放缓忧虑加重，原油需求端预期遭遇重创，油价持续回落。

另外，本周三的EIA报告显示，美国原油产量大幅增加至1210万桶/日，出口则飙升至330万桶。在过去一年里，美国已经取代俄罗斯成为第一大石油生产国，美国原油产量增加也不分抵消了海湾地缘政治对油价带来的利好。

欧佩克增产或提上日程

过去几个月，由于沙特不断加速减产，减产幅度远超OPEC+协议的要求，其4月出口量已经降至4年来的新低，仅为979万桶/日。也就是说，沙特在遵守减产协议配额的同时，仍然可增产50万桶/日，相当于伊朗原油出口的一半。而俄罗斯由于此前减产幅度较小，在现行协议下增产空间不及沙特。

俄罗斯虽然在此前并未完全履行减产义务，但是其谋求增产的意图十分明显。近几个月，俄罗斯已经表示欢迎再次增产，并认为市场还有容纳额外供给的空间。随着美国对伊朗制裁的生效导致伊朗原油出口大跌，OPEC+增产也再次被提上议程。

CFTC持仓周报显示看多情绪降温

CFTC美原油持仓周报显示，美原油净多头头寸急剧下滑，显示市场看多情绪逐步降温，市场对欧佩克增产或存在些许计价。

图表分析：

USOIL

D1周期显示，油价在2018年底创下新低，开启一波维持近5个月的多头行情。不过目前价格已跌破上升通道，市场偏弱势，再加上近期原油库存明显增加，对油价形成一定的压制，短线或经过调整有机会回落，投资者需关注63.50-64.80区间的表现，如果测试该区间能收出走弱的K线形态，可考虑把握短线的空头机会，目标关注此段行情回落的低点60.00附近。当然价格不会一蹴而就，也会反复震荡，投资者需要耐心的同时，也要严格做好风险控制。

以上分析仅代表个人观点，不作为实际入场依据。